5月12日，中國證監(jiān)會宣布啟動上交所科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作，上交所表示，將在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下認真做好科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市準備。

　　作為掛鉤科創(chuàng)板的首個基礎(chǔ)性場內(nèi)金融風險管理工具，科創(chuàng)50ETF期權(quán)吸引了市場的關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認為，新品種將為我國科創(chuàng)板市場長期穩(wěn)定發(fā)展賦能增效，也標志著科創(chuàng)板市場即將邁入更為成熟的發(fā)展階段。

　　有助于科創(chuàng)板更好發(fā)揮資本市場改革試驗田作用

　　近年來，推出科創(chuàng)期權(quán)品種呼聲漸長。在首批科創(chuàng)板做市商正式開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)時，便有市場人士呼吁希望在期權(quán)品種方面交易所能夠盡快推出科創(chuàng)板相關(guān)期權(quán)。

　　從這個角度來看，推出科創(chuàng)50指數(shù)ETF期權(quán)也是響應(yīng)市場需求。國泰君安相關(guān)業(yè)務(wù)負責人此前對中國證券報記者表示，“推出科創(chuàng)板相關(guān)期權(quán)品種，將進一步豐富科創(chuàng)板期現(xiàn)投資策略，也可以吸引更多中長期資金入市，為市場穩(wěn)定運行注入新的動能，從而進一步提高科創(chuàng)板對投資者的吸引力，促進相關(guān)企業(yè)獲得更好的成長機會，并由此更好地發(fā)揮科創(chuàng)板服務(wù)于科技企業(yè)的作用。”

　　“科創(chuàng)50ETF期權(quán)可以為科創(chuàng)板做市商提供有效風險對沖工具，降低做市商存貨風險，更好發(fā)揮科創(chuàng)板做市商功能，將與上交所此前推出的科創(chuàng)板做市商制度發(fā)揮良好協(xié)同效應(yīng)，從而進一步提高科創(chuàng)板的流動性和定價效率。”某資深市場人士表示。

　　在上交所看來，推進科創(chuàng)50ETF期權(quán)新產(chǎn)品上市，對促進科創(chuàng)板企業(yè)進一步發(fā)揮科創(chuàng)能效、支持科創(chuàng)板建設(shè)具有積極意義。上交所根據(jù)市場需求積極推動科創(chuàng)50ETF期權(quán)新產(chǎn)品研發(fā)，將其作為完善科創(chuàng)板配套產(chǎn)品體系、提升科創(chuàng)板吸引力和流動性、推進科創(chuàng)板做市商制度功能發(fā)揮、持續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板改革先行先試示范引領(lǐng)作用的重要舉措。上市科創(chuàng)50ETF期權(quán)，可有效滿足科創(chuàng)板投資者風險管理需要，有助于科創(chuàng)板更好發(fā)揮資本市場改革試驗田作用，對于促進科創(chuàng)板和股票期權(quán)市場長期持續(xù)健康發(fā)展意義重大。

　　科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)為20%

　　2019年設(shè)立以來，科創(chuàng)板建設(shè)穩(wěn)步推進，市場運行平穩(wěn)有序，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市的集聚示范效應(yīng)日益顯現(xiàn)。截至2023年4月底，科創(chuàng)板已有上市公司519家，總市值達6.65萬億元，板塊的科技創(chuàng)新屬性持續(xù)強化。

　　據(jù)介紹，自2015年開展股票期權(quán)試點以來，上交所先后推出上證50ETF期權(quán)、滬深300ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)。8年來，上交所股票期權(quán)市場發(fā)展穩(wěn)健，市場定價合理，規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟功能逐步發(fā)揮，為投資者提供了多樣化的風險管理工具。

　　上交所表示，高度重視ETF期權(quán)市場風險防控工作，基于我國ETF期權(quán)市場發(fā)展特點，實施了投資者適當性管理制度、保證金制度、持倉限額制度等一系列風控安排，保障了期權(quán)市場平穩(wěn)運行。科創(chuàng)50ETF期權(quán)作為寬基類ETF期權(quán)產(chǎn)品，將總體沿用前期的風控措施，并根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置對科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%，相關(guān)措施在創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)已有實踐。后續(xù)，上交所將在目前行之有效的風險防控和市場監(jiān)管措施的基礎(chǔ)上，進一步做好風險研判，全面加強市場監(jiān)管，確保新產(chǎn)品平穩(wěn)上市。

　　“下一步，將會同市場各方扎實做好各項業(yè)務(wù)和技術(shù)準備工作，保障科創(chuàng)50ETF期權(quán)平穩(wěn)上市。”上交所表示。

　　科創(chuàng)屬性特色凸顯

　　科創(chuàng)50ETF跟蹤的上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)聚焦于科創(chuàng)板成長性好的高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的一批龍頭公司，能夠反映科創(chuàng)板市場上市公司的整體價格表現(xiàn)，具備良好的投資性，科創(chuàng)50ETF正是本次上交所推出的期權(quán)新品種掛鉤的標的ETF。這也意味著，此次推出的科創(chuàng)50ETF期權(quán)，具有非常強的科創(chuàng)屬性特色。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年，科創(chuàng)50公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入6106億元、歸母凈利潤714億元，同比增速均達到44%，占板塊整體營業(yè)收入的50%、整體凈利潤的63%，與2021年相比分別提升8個、12個百分點。其中，44家公司營業(yè)收入實現(xiàn)增長，7家公司營業(yè)收入翻番；45家公司實現(xiàn)盈利，暫未盈利的5家公司均為上市時未盈利公司，36家公司歸母凈利潤同比增長，14家公司歸母凈利潤翻番。

　　近三年來，科創(chuàng)50公司整體營業(yè)收入、歸母凈利潤的復(fù)合增長率分別達37%、63%。2023年一季度，科創(chuàng)50公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入1251億元，同比增長13%；10家公司凈利潤同比增幅超過50%。在自身發(fā)展同時，科創(chuàng)50公司以現(xiàn)金分紅等形式積極回報投資者。據(jù)統(tǒng)計，36家公司推出2022年度現(xiàn)金分紅方案，累計擬分紅206億元，其中大全能源、中國通號、傳音控股、天合光能分紅金額分別達到77億元、18億元、14億元、10億元。

　　目前，上交所現(xiàn)有的上證50ETF、滬深300ETF和中證500ETF三只期權(quán)標的主要聚焦于主板股票，新增科創(chuàng)50ETF期權(quán)將能夠有效增加期權(quán)產(chǎn)品對科創(chuàng)板市場的覆蓋。截至3月末，科創(chuàng)50指數(shù)覆蓋股票市值為2.88萬億元，按成份股估算，推出科創(chuàng)50ETF期權(quán)后將有效新增覆蓋市值0.94萬億元。