經(jīng)歷了去年下半年的調(diào)整之后，TMT卷土重來！信達證券甚至喊出:TMT可能成為牛市中的新賽道。

TMT到底有多兇猛？

中證TMT產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)近一個月收益率達13%，中證滬港深互聯(lián)互通TMT指數(shù)(H30552)近一個月收益率達到10.33%！

11只TMT個股最新收盤價較2023年以來高點回撤幅度已縮小至不足10%！

海通國際證券研報顯示，上周，2546只主動權(quán)益基金絕對收益為正，占比89%。分板塊看，TMT板塊基金收益較高，正收益基金占比100%！

諾安積極回報表現(xiàn)非常亮眼，近一個月一口氣漲了36.18%，同類排行第一！從其歷史表現(xiàn)來看，該基金四分位排名一直處于“優(yōu)秀狀態(tài)”，表明該基金經(jīng)理投資能力整體穩(wěn)健。

從其收益率走勢圖來看，該基金自2月8日以來快速反彈、加速上漲。究其原因，隨著文生視頻大模型Sora火爆出圈等利好消息催化，光模塊亦被視為國內(nèi)為數(shù)不多已在AI浪潮中兌現(xiàn)業(yè)績的板塊，該基金重倉持有的中際旭創(chuàng)、天孚通信(300394)、高新發(fā)展(000628)等光通信模塊概念股股價創(chuàng)出歷史新高。

當(dāng)前除了TMT，其他的好像就不怎么漲了！這種行情，跟去年一季度時期特別類似。

時間拉回到去年一季度，ChatGpt橫空出世，引發(fā)資本市場騷動，信創(chuàng)、人工智能、傳媒等細分方向輪番上漲，一度被市場各方視為去年“最強主線”。(更多資訊，關(guān)注和訊基金公眾號)

不少重倉TMT板塊的主題基金取得豐厚收益。華夏中證動漫游戲ETF、華泰柏瑞中證動漫游戲ETF、國泰中證動漫游戲ETF年內(nèi)凈值增長率超100%，直接翻倍了！

然而，自4月中旬以來，TMT板塊回調(diào)，此前大漲的基金出現(xiàn)了巨幅回撤。諾安積極回報一度回撤超40%，華夏中證動漫游戲ETF也一度回撤了40%以上。

那么，TMT基金到底能買嗎？

說白了，TMT是科技、媒體(Media)和電信(Telecom)三個單詞的首字母縮寫，板塊大概包括了電子、通信、傳媒、計算機和互聯(lián)網(wǎng)等子行業(yè)，每個子行業(yè)包含了4-5個細分子板塊。

TMT行業(yè)下游分散，硬件端的產(chǎn)業(yè)鏈長，變化快，對于研發(fā)需求大。所以，TMT行業(yè)個股具備高成長性，這就是它的吸引力所在！

從近十年申萬二級行業(yè)表現(xiàn)來看，TMT板塊長跑能力還不錯。電子近十年漲了90.85%，通信漲了62.91%，計算機漲了44.18%；傳媒表現(xiàn)比較拉胯，跌了32.24%。

從近五年數(shù)據(jù)來看，TMT板塊中電子板塊是為數(shù)不多的申萬二級行業(yè)中上漲的板塊，排名第七位。

TMT板塊的核心投資邏輯是，跟隨產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，擁抱變化。所以，波動性如影隨形。

相比其它大部分傳統(tǒng)行業(yè)，科技行業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品迭代速度更快，實現(xiàn)技術(shù)進步的創(chuàng)造新需求與破壞式創(chuàng)新的替代舊需求，這樣的特征加大了科技股的波動性。這也是TMT基金回撤幅度大的原因。

當(dāng)前的風(fēng)險，諾安積極回報基金經(jīng)理劉慧影在四季報中提到，美國對中國人工智能產(chǎn)業(yè)的重重封鎖將倒逼國內(nèi)人工智能公司加速發(fā)展，國產(chǎn)算力成長可期。另一方面，對于海外 AI 算力龍頭，在一個確定性向上的大級別產(chǎn)業(yè)趨勢面前，任何行政限制手段都不會改變公司長期向上發(fā)展的趨勢。人工智能產(chǎn)業(yè)端趨勢發(fā)展勢頭正猛，中美未來將齊頭并進，大步邁向星辰大海。

風(fēng)險和收益就是蹺蹺板的兩端，看你怎么權(quán)衡。與其問TMT基金能不能買，倒不如關(guān)注基金經(jīng)理的長跑能力，選擇那些能漲又抗跌的基金經(jīng)理。

而這類基金經(jīng)理，已經(jīng)是稀缺資源了。