近日，隆基綠能2023年年報發(fā)布，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入1,294.98億元，連續(xù)2年實現(xiàn)超1200億元營收。截至2023年末，公司資產(chǎn)負債率56.87%，現(xiàn)金儲備充足，在價格下行的行業(yè)經(jīng)營波動期，保持了穩(wěn)健的財務狀況和抗風險能力。

　　行業(yè)供求失衡加劇新產(chǎn)能改造升級加快

　　在供求嚴重失衡的壓力下，2023年光伏產(chǎn)品價格急速下跌，尤其2023年四季度以來，組件招投標價格屢創(chuàng)新低，組件價格跌至每瓦1元以下。根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)顯示，2023年，多晶致密料價格下降約70%，硅片價格下降約60%，組件價格下降約50%，無序低價競爭極大損害了企業(yè)的盈利水平。

　　受此影響，2023年隆基綠能對有減值跡象的資產(chǎn)進行了減值測試，擬計提減值準備70億元，主要包括存貨計提跌價準備52億元，計提固定資產(chǎn)減值準備16億元等。公司2024年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入176.74億元，同比下降37.59%。

　　報告期內(nèi)，隆基綠能積極加快推進HPBC和TOPCon產(chǎn)能升級和量產(chǎn)，西咸年產(chǎn)29GW和泰州年產(chǎn)4GW高效HPBC電池產(chǎn)能已全部投產(chǎn)，鄂爾多斯年產(chǎn)46GW硅棒硅片項目和30GW電池項目、蕪湖10GW組件項目等已陸續(xù)投產(chǎn)。隨著面向未來技術的產(chǎn)能改造加快，公司預計2024年實現(xiàn)硅片出貨量目標135GW，電池加組件出貨量目標90-100GW。

　　除產(chǎn)業(yè)鏈價值失衡外，隆基綠能業(yè)績短期波動與新舊產(chǎn)能改造迭代密切相關。隆基綠能嘉興燈塔工廠開發(fā)實施了30多項數(shù)字化技術推動智能制造，在一年內(nèi)使單位制造成本降低28%,良率損失降低43%，生產(chǎn)交付周期減少84%，單位能耗降低20%。未來，隆基綠能全球范圍的其他生產(chǎn)基地都將以燈塔工廠為優(yōu)秀案例，不斷優(yōu)化生產(chǎn)降本的措施，推動更大范圍的降本增效。

　　全新硅片二季度量產(chǎn)HPBC二代產(chǎn)品下半年推向市場

　　2023年，隆基綠能實現(xiàn)單晶硅片出貨量125.42GW（其中對外銷售53.79GW）；實現(xiàn)單晶電池對外銷售5.90GW；實現(xiàn)單晶組件出貨量67.52GW（其中對外銷售66.44GW）。2024年一季度，公司實現(xiàn)單晶硅片出貨量26.74GW(對外銷售12.43GW)，同比增長12.26%；實現(xiàn)單晶電池對外銷售1.51GW；實現(xiàn)單晶組件出貨量12.89GW（對外銷售12.84GW），同比增長16.55%。

　　今年一季度，隆基綠能推出基于HPBC技術優(yōu)勢的雙面雙玻耐濕熱組件，有效滿足國內(nèi)大部分分布式場景對光伏組件耐高溫、耐濕熱的可靠性需求，提升了全場景組件產(chǎn)品矩陣的差異化競爭優(yōu)勢；新發(fā)布的泰睿硅片產(chǎn)品在電阻集中度和吸雜效果等方面取得突破，可有效實現(xiàn)全平臺主流技術路線的電池端效率提升，計劃將于2024年二季度導入量產(chǎn)。

　　報告顯示，隆基綠能成功研發(fā)出HPBC二代產(chǎn)品，可實現(xiàn)組件功率比同規(guī)格TOPCon組件高5%以上，提升電站全生命周期發(fā)電量6.5%～8%，計劃2024年下半年推出。

　　隆基綠能，2023年全年研發(fā)投入77.21億元，占營業(yè)收入5.96%。圍繞降本增效，開展BC技術產(chǎn)品升級和下一代技術研發(fā)，持續(xù)跟蹤投入TOPCon、HJT、疊層等技術路線，創(chuàng)造了背接觸晶硅異質(zhì)結(jié)太陽電池27.09%和晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率33.9%的世界紀錄“雙料冠軍”，進一步夯實了研發(fā)實力和前沿技術儲備。

　　此外，隆基綠能還加快PERC產(chǎn)能改造，產(chǎn)品在2025年將處于一個非常顯著的地位。

　　產(chǎn)業(yè)競爭格局重塑穩(wěn)健經(jīng)營穿越周期

　　受產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下跌和市場融資政策收緊影響，高負債、產(chǎn)品同質(zhì)化的企業(yè)開始退出市場。隆基綠能創(chuàng)始人、總裁李振國在央視《對話?開年說》欄目表示，過于激進，可能導致出現(xiàn)問題；過于保守，也可能會被淘汰。2021年至2023年，隆基綠能資產(chǎn)負債率分別為51.31%、55.39%、56.87%，憑借良好的制造能力和財務健康水平，連續(xù)多年獲得PV ModuleTech權威認可的可融資性最高評級，財務健康指數(shù)持續(xù)行業(yè)領先，表現(xiàn)出較強的應對行業(yè)風險的能力。

　　報告期內(nèi)，隆基綠能不斷優(yōu)化提升海外產(chǎn)能布局，海外供應能力進一步提升，馬來西亞2.8GW組件、越南3.35GW電池等項目按期逐步投產(chǎn)，馬來西亞6.6GW硅棒項目建設有序推進。隨著今年一季度公司在美國俄亥俄州的5GW組件合資工廠正式投產(chǎn)，公司在美國市場出貨能力將得到提升。

　　隆基綠能董事長鐘寶申表示，公司全年的總體業(yè)務將呈現(xiàn)前低后高、逐季提升的變化。隆基綠能今年整體的出貨增速不會低于行業(yè)平均增速，產(chǎn)品出貨量也將保持持續(xù)增長。未來三年，預計單晶硅片年產(chǎn)能將達到200GW，其中泰睿硅片產(chǎn)能占比超80%；BC電池年產(chǎn)能將達到100GW；單晶組件年產(chǎn)能將達到150GW。