3月14日，天風國際分析師郭明錤發(fā)文稱，若越多客戶采用Grace架構，對Nvidia在AI領域的競爭優(yōu)勢越有利。然而，GH200的出貨低于預期，全球主要客戶僅Amazon采用。故Nvidia對GB200寄與厚望，并刻意擴大GB200與B100/200的規(guī)格差距 ，以期透過方案區(qū)隔與差異化，提高客戶采購GB200的意愿。目前GB200的出貨能見度不高，很難估算對大部分供應商的實際貢獻。

郭明錤指出，客戶采用Grace的顧慮在于:1) 持續(xù)建置AI算力的投資報酬率與 2) 對Nvidia的議價力長期將進一步下降。 上述顧慮為GB200出貨能見度不高的主因之一。

GB200的差異化策略能否成功仍需觀察。若GB200的需求低于預期，Nvidia可能會提前推出B200 NVL72 ，并調(diào)整GB200升級版 (1H26量產(chǎn)) 的規(guī)格與方案策略。這對Nvidia而言可謂進可攻退可守，但供應鏈不見得可受惠于此彈性策略。

郭明錤表示，長期來看，鴻海/鴻佰的AI伺服器業(yè)務有望受惠于與Nvidia合作關系更緊密。但需注意近期Nvidia已改變GB200開發(fā)策略并自行投入更多在系統(tǒng)開發(fā)，降低對鴻海/鴻佰的GB200開發(fā)依賴。這代表市場在短期內(nèi)可能對鴻海/鴻佰在GB200的系統(tǒng)開發(fā)優(yōu)勢、訂單能見度與毛利率過于樂觀。