2023年3月30日天山股份（000877）發(fā)布公告稱公司于2023年3月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，凱基投顧、富蘭克林、群益投信、富邦人壽、新光投信、中再保參與。

具體內(nèi)容如下：

問：今年需求情況相比往年如何？

答：我國政府堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，超前開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的政策正在發(fā)力，地方政府專項(xiàng)債券加快發(fā)行節(jié)奏，“十四五”規(guī)劃的重點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，擴(kuò)大有效投資方面有潛力、有空間， 房地產(chǎn)最壞時(shí)刻已經(jīng)過去，將有效支持水泥需求。2023 年預(yù)計(jì)需求總體持平、略有改善。

2、當(dāng)前水泥價(jià)格的區(qū)域差異？2022 年價(jià)格前高后低，今年預(yù)計(jì)是前低后高。春節(jié)后長(zhǎng)三角、珠三角區(qū)域市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，價(jià)格逐步修復(fù)，但同比價(jià)格總體水平仍然偏低；其他區(qū)域需求仍處弱勢(shì)，價(jià)格理性歸中有波動(dòng)。北方市場(chǎng)受需求低迷影響，價(jià)格仍處低位。3、水泥熟料、商品混泥土、骨料的產(chǎn)能情況，未來產(chǎn)能指引？公司產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)？公司擁有熟料產(chǎn)能 3.2 億噸，商品混凝土產(chǎn)能 4.0 億方，骨料產(chǎn)能 2.3 億噸。熟料和商混產(chǎn)能將保持穩(wěn)定，重點(diǎn)在于結(jié)合公司的核心利潤(rùn)區(qū)和優(yōu)勢(shì)區(qū)域進(jìn)行布局的優(yōu)化；骨料是利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，產(chǎn)能將在十四五期間逐步增加。公司是國內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈完整、全方位布局的水泥公司，是多個(gè)區(qū)域市場(chǎng)的頭部企業(yè)。4、對(duì) 2023 年煤價(jià)的預(yù)判？降低煤成本的舉措？預(yù)計(jì) 2023 年煤炭供給仍處于偏緊狀態(tài)，澳煤等進(jìn)口煤落地或?qū)⒂行е萍s國內(nèi)煤價(jià)的進(jìn)一步上漲，由于煤企優(yōu)先保供電煤需求，對(duì)非電行業(yè)減少或取消長(zhǎng)協(xié)優(yōu)惠政策，預(yù)計(jì) 2023 年煤價(jià)同比持平或微降，仍將處于高位震蕩運(yùn)行。公司應(yīng)對(duì)措施1.維護(hù)好煤企戰(zhàn)略合作客戶的關(guān)系，爭(zhēng)取有效長(zhǎng)協(xié)合同的兌現(xiàn)量，密切關(guān)注市場(chǎng)行情積極推進(jìn)長(zhǎng)協(xié)優(yōu)惠恢復(fù)。2.拓展新的采購渠道及資源，加大進(jìn)口煤資源的獲取及使用。3. 持續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新，采用低價(jià)替代原材料，緩解成本上升壓力。4.協(xié)同生產(chǎn)技術(shù)部門，做好各煤種性價(jià)比分析，以噸熟料煤成本最優(yōu)為原則，不同時(shí)期采取不同的采購策略，降低采購成本。5、公司在光伏、風(fēng)電方面的工作？公司梳理了新天山的應(yīng)用場(chǎng)景，光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等綠色能源建設(shè)總體原則是符合條件的場(chǎng)景應(yīng)建盡建，至 2025 年，擬計(jì)劃光伏、風(fēng)力發(fā)電總裝機(jī) 360MW。6、基建、地產(chǎn)復(fù)蘇情況？今年銷量預(yù)判？當(dāng)前基建項(xiàng)目復(fù)蘇情況較好，新的工程項(xiàng)目陸續(xù)開始招標(biāo)，房地產(chǎn)行業(yè)保交樓項(xiàng)目需求復(fù)蘇。整體預(yù)判需求在一季度同比略降，下半年好于去年同期。7、公司綠色智能水泥制造的情況？智能工廠建設(shè)和推廣是公司專項(xiàng)升級(jí)的重要途徑，2022 年公司與中材國際聯(lián)合發(fā)布了智能水泥廠標(biāo)準(zhǔn)，包括《智能工廠評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)》、《智能工廠建設(shè)指南》等。公司通過部分智能工廠試點(diǎn)建設(shè)，提高管理精細(xì)度，用數(shù)字化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化的方式實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)端的成本控制，有效降低能耗、減少設(shè)備故障，降低維護(hù)成本。目前已經(jīng)有一些節(jié)支降耗，提質(zhì)增效的成功案例，將會(huì)隨著試點(diǎn)的擴(kuò)大，形成最佳方案，在條件成熟的地方，逐步打造更多的智能工廠。8、與冀東水泥合資成立公司的考慮？公司與冀東水泥合資，在北方遼寧注冊(cè)成立了“遼寧金中新材料產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司”，該公司由冀東水泥并表，目的為貫徹落實(shí)國家關(guān)于水泥行業(yè)的去產(chǎn)能政策，推進(jìn)區(qū)域水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分發(fā)揮合作雙方各自優(yōu)勢(shì)，期待共同推進(jìn)企業(yè)脫困振興。9、國際化方面的規(guī)劃和布局？公司保持戰(zhàn)略理性和經(jīng)濟(jì)理性開展國際化發(fā)展，路徑包括并購和建設(shè)，并可借助集團(tuán)內(nèi)公司海外耕耘的經(jīng)驗(yàn)和資源，共同推動(dòng)國際化發(fā)展。目前下屬區(qū)域公司中材水泥已經(jīng)完成國內(nèi)水泥資產(chǎn)的剝離，專注于國際化業(yè)務(wù)拓展，2023 年將積極開展市場(chǎng)調(diào)研，同步構(gòu)建國際化投資和運(yùn)營管理體系，加快推進(jìn)布局國際化業(yè)務(wù)。10、公司發(fā)展方面的規(guī)劃？重組后，公司明確建設(shè)世界一流水泥企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)層面推動(dòng)高端化、智能化、綠色化“三化”轉(zhuǎn)型。經(jīng)營管理層面強(qiáng)化經(jīng)營精益化、管理精細(xì)化和組織精健化“三精管理”，通過內(nèi)外兼修持續(xù)提升經(jīng)營管理水平，內(nèi)部各區(qū)域運(yùn)營指標(biāo)比學(xué)趕幫，努力降本提質(zhì)增效，外部倡導(dǎo)“價(jià)本利”，提升行業(yè)價(jià)值，維護(hù)行業(yè)生態(tài)。發(fā)展層面抓住“水泥+”、國際化、“雙碳”三大翹尾因素研究，業(yè)務(wù)深度整合、價(jià)值持續(xù)提升，打造世界一流的水泥公司。十四五期間重點(diǎn)推動(dòng)水泥業(yè)務(wù)的綠色低碳和數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型，加快特種水泥布局優(yōu)化，國際化邁出實(shí)質(zhì)性步伐。著力實(shí)現(xiàn)組織效率和成本競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，在綜合實(shí)力、可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)能力和國際化等方面基本夯實(shí)領(lǐng)先地位，提升經(jīng)營業(yè)績(jī)給股東帶來良好的報(bào)。

天山股份（000877）主營業(yè)務(wù)：水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生產(chǎn)及銷售。

天山股份2022年報(bào)顯示，公司主營收入1325.81億元，同比下降22.03%；歸母凈利潤(rùn)45.42億元，同比下降63.8%；扣非凈利潤(rùn)27.05億元，同比下降45.34%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入339.72億元，同比下降34.12%；單季度歸母凈利潤(rùn)4.89億元，同比下降81.65%；單季度扣非凈利潤(rùn)-2.71億元，同比下降107.7%；負(fù)債率66.31%，投資收益4.99億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用44.76億元，毛利率16.06%。

該股最近90天內(nèi)共有13家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)9家，增持評(píng)級(jí)4家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為11.25。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入2053.05萬，融資余額增加；融券凈流入421.4萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，天山股份（000877）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力良好，營收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)3.5星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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